TW公司的價值

「至少X公司的股價領先同業，可以說它的策略是對的，至少經理人做了對的決策！」朋友聊天時這麼說。

「股價取決於市場看法，所謂的同業其實是在比爛，這個行業的股價早就落入所謂的雞蛋水餃股，如果X公司的策略早幾年啟動，結果是不是會不同？」這是我的事後諸葛論。

最近雙D慘業新聞不斷，其中的DRAM早已是錯誤(過時)的商業模式，風光一時，俱往矣！

DISPLAY則面臨市場成長驅緩(PC、TV)及韓商的強力競爭而虧損纍纍。

到底所謂的電子製造業將何往？今週刊三篇有趣的文章或可部份解惑，原來股市裡傳產市值已超越電子，電子股風光不再。

另外，TW產業發展三段論，我們都是跟隨IT產業成長起來的，趨勢正在轉折，過去的成功方程式已變成阻礙。

大部份的業者寄望於CHINA的市場，卻對其後的風險視而不見，於是有所謂的悍台商的想法。根據同樣的邏輯，我們也該忘掉張忠謀及蔡明介。

同樣看IC設計業，有人這麼評論的：「一片死氣沉沉！」

這個產業剛好跟上大浪而上，當機會不再俯視即是，當世界改變了，我們心態、作法、知識、技能如果沒有改善，淘汰賽正在發生。

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寶島行腳 台灣情—— 台股論戰找「悍台商（一）
呂宗耀，今週刊758期 2011/6/29
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• 從台灣泥土出發，踩著泥土吸起養分並帶著航海民族爭戰全球DNA特質，這才是台股最需要的往前看養分。
• 「悍台商」定位
• 「生產基地」不需靠中國，源生台灣就能爭天下
• 「業務市場」五○％以上聚焦歐美，不需靠中國十二五規畫夢景，就能跳脫大地所給台灣的制約，出航全球經貿版圖勝出。

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一場傳產勝過科技的趨勢變革
今週刊762期 2011/7/27

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• 贏者圈大逆轉 新貴易手
• 人力挪移成為風向球 產業趨勢隱然可見
• 科技、傳產大洗牌 資本市場價值再定位
• 科技股「失寵」 市值蒸發數字驚人
• 今年七月十五日，傳產股總市值來到十二．四六兆元，遠比三年前增加七一％，更一舉超越科技股的十二．一六兆元。這是近年來首見的逆轉。
• 只要科技業微利的宿命沒打破，本益比下降的趨勢就不容易扭轉。
• 十年來惟傳產平均薪資穩健創新高
• 深度經濟(產品價值)打敗了速度經濟。
• 提升核心價值 傳統產業轉型再升級。
• 透過核心價值的提升，強化其競爭力；體驗經濟，則是回歸到以人為本，就像iPhone、iPad的出現，甚至多達數十萬的App（應用軟體）大軍，都是建構在體驗經濟上。

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寶島行腳 台灣情（五）忘掉王永慶，忘掉郭台銘

呂宗耀，今週刊763期 2011/8/3

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• 第一個二十年：1965 ~ 1984
• 台灣以加工外銷出口累積大量外匯存底，創造第一個繁榮世代。
• 晉身亞洲四小龍，創造出了「台灣經驗」。
• 成就王永慶台塑集團。
• 犧牲台灣土地養分與人民健康的產業內容不再被重視。
  
• 第二個二十年：1985 ~ 2004
• 台灣以新竹科學園區為主軸，創造出了台灣在全球ＩＴ產業的風華。
• ＰＣ、ＮＢ、代工王國及面板與ＬＥＤ全球領導地位。
• 成就了郭台銘鴻海集團的規模經濟，踩著中國土地與人民所成就的量價經濟內容，是該拋棄的時候。
• 不全依靠中國而走向全球，迎向台灣第三個二十年。
  
• 第三個二十年，本該是2005 ~ 2025
• 台股找不到台灣第三次蛻變的主軸線脈而失掉活力。
• 台灣的第三個二十年會在哪裡？
• 歐美調整中。
• 中國十二五規畫對台灣傳統規模經濟產生殺戮。
• 拚規模經濟的產業過往的成本優勢將完全消失，弱化已無可避免。
• 台灣會陷入產業淘汱與整併期。
• 擺脫傳統規模經濟，轉型高精密、技術密集與高毛利附加產業。